印尼镍矿出口禁令对中国冷拉圆钢不锈钢行业影响几何

2019年下半年，印度尼西亚禁矿令引起镍市场的大幅震荡。自7月中旬市场开始传闻印度尼西亚政府将于2023年前决定禁止红土镍矿出口后，镍价在7月~8月间由13000美元/吨攀升至15000美元/吨~16000美元/吨。8月30日，印尼政府正式宣布，冷拉圆钢将于2020年1月1日起提前实施红土镍矿出口禁令。当日，伦敦金属交易所（LME）、上海期货交易所镍价暴涨至18000美元/吨以上。

随即，10月28日，有传闻称印尼投资协调机构负责人表示印尼镍矿行业将立刻停止镍矿石出口，引起市场镍价剧烈波动。10月30日，印尼经济事务协调部长表示，政府禁矿令仍将于2020年1月1日生效。冷拉方钢该国能源和矿产资源部长也表示，在2020年1月前不会发布任何新的出口限令。禁矿立即生效的传闻仅3日就被官方证伪。

尽管印尼官方表示将按原计划实施禁矿，但印尼监督海运及采矿的协调部长表示，印尼正在调查导致大规模高品位镍矿石出口的操纵行为和其他非法行为。冷拉扁钢暂停发放出口配额推荐信至11月中旬。

此次印尼的镍矿出口禁令不同于2014年禁止高品位镍矿的出口禁令和2017年的配额出口令，而是将禁止所有镍矿产品的出口。从印尼政府角度来看，此次全面禁止镍矿出口的禁令主要是希望镍矿石能够在印尼当地加工、冶炼，增加商品的附加值，从而为其经济发展带来乘数效应。但根据行业数据估算，印尼现有的镍铁加工和RKEF（回转窑-矿热炉工艺）产能根本无法完全消化该国生产的镍矿。因此，行业人士预测，2020年后，印尼原生镍矿的产量或因政府的出口限令而减少，从而对全球镍金属资源的供应产生较大冲击。

中国不锈钢行业发展迅猛

镍资源对外依存度极高

镍是不锈钢生产中的主要原料，消费量占比超60%，再加上其他耐热合金钢，占比超80%。按304级不锈钢每吨含9%的镍计算，仅中国2018年的不锈钢产量就需要镍160万吨左右。由于镍相较其他化学成分元素的价格高，成为影响不锈钢生产成本的重要因素，在不锈钢吨钢成本中占比为61%左右。

2001年后，受中国不锈钢行业迅猛发展的带动，全球不锈钢产量逐年攀升，由2001年的1919万吨上升至2018年的5073万吨，增幅达到264%。从不锈钢的消费上看，2018年，中国不锈钢表观消费量为2209.5万吨，同比增加121.46万吨，增幅为5.82%，消费表现积极，带动行业对镍的旺盛需求，刺激镍价伴随钢价走出上行行情，也使得镍在2018年后成为有色基本金属中最耀眼的品种之一。从这一意义上说，镍的应用格局决定了镍价与钢铁行业的正相关性密切。